A公司股票的贝塔系数为2，无风险利率为5%，市场上所有股票的平均报酬率为10%。 要求： （1）该公司股票的预期收益率； （2）若公司去年每股派股利为1.5元，且预计今后无限期都按照该金额派发，则该股票的价值是多少？ （3）若该股票为固定增长股票，增长率为5%，预计一年后的股利为1.5元，则该股票的价值为多少？

您好，正在为您解答

同学你好，稍等为你计算

你好！ 固定股利，增长率=0，股票价值=7.5/15%=50元。

(1)利用资本资产定价模型： RA=8％%2B2×(12％-8％)=16％ RB=8％%2B1．5×(12％-8％)=14％ 利用固定增长股票及非固定增长股票模型公式计算： A公司的股票价值=5×(P／A，16％，5)%2B[5×(1%2B6％)]／(16％-6％)× (P／F，16％，5) =5×3．2743%2B53×0．4762=41．61(元) B公司的股票价值=[2×(1%2B4％)]／(14％-4％)=20．80(元) 计算A、B公司股票目前市价： A公司的每股收益=800／100=8(元) A公司的每股市价=5×8=40(元) B公司的每股收益=400／100=4(元) B公司的每股市价=5×4=20(元) 因为A、B公司股票价值均高于其市价，所以应该购买。 (2)组合必要报酬率=100×40／(100×40%2B100×20)×16％%2B100×20／(100×40%2B100×20)×14％=15．33％ 组合β系数=(100× 40)／(100×40%2B100×20)×2%2B(100×20)／(100×40%2B100×20)×1．5=1．83。

您好 必要报酬率＝10%＋1.5（15%-10%）＝17.5% 股票价值＝5/（17.5%-5%）＝40 40＜45，所以不值得投资

你好.计算如下 该公司A股票的报酬率=8%%2B2*（12%-8%）=16%该公司B股票的报酬率=8%%2B1.5*（12%-8%）=14%A股票报酬率更高, 组合报酬率=16%*2/3%2B14%*1/3=15.33%

（1）由于甲公司股票未来3年股利零增长，从第4年起转为正常增长，增长率为5%，因此可以使用折现现金流法来计算股票的价值。 折现现金流法计算公式：股票价值=∑（股利/（1+必要报酬率）^n） 其中，n表示相应的年份，必要报酬率为2%。 根据题意，第4年起转为正常增长，增长率为5%，股利每年增加5%，则可以计算出从第4年起每年的股利，以及折现现金流法的计算值。 从第4年起每年的股利： 第4年股利=1*(1+5%)=1.05 第5年股利=1.05*(1+5%)=1.1025 第6年股利=1.1025*(1+5%)=1.157625 第7年股利=1.157625*(1+5%)=1.21650625 折现现金流法的计算值： 股票价值=1+1.05/(1+0.02)^4+1.1025/(1+0.02)^5+1.157625/(1+0.02)^6+1.21650625/(1+0.02)^7=6.8590 因此，甲公司股票的价值为6.8590元。 （2）甲公司股票目前的股价为20元，预计未来两年股利每年增长10%，预计第1年股利为1元/股，从第3年起转为稳定增长，增长率为5%，因此可以使用投资收益率的计算公式来计算该股票的投资收益率。 投资收益率计算公式：投资收益率=（未来股票价值-现价）/现价 根据题意，甲公司股票目前的股价为20元，预计未来两年股利每年增长10%，预计第1年股利为1元/股，从第3年起转为稳定增长，增长率为5%，因此可以计算出未来股票价值，以及投资收益率。 由于未来两年股利每年增长10%，从第3年起转为稳定增长，增长率为5%，因此可以使用折现现金

您好，这个还有其他条件吗

（1）股票价值 =1×（P/A，12%，3）%2B1×（1%2B5%）/（12%-5%）×（P/F，12%，3） =1×2.4018%2B15×0.7118 =13.08（元） （2）设投资收益率为r，则 20=1×（P/F，r，1）%2B1×（1%2B10%）×（P/F，r，2）%2B1×（1%2B10%）×（1%2B5%）/（r-5%）×（P/F，r，2） 即：20=1×（P/F，r，1）%2B1.1×（P/F，r，2）%2B1.155/（r-5%）×（P/F，r，2） 20=1×（P/F，r，1）%2B[1.%2B1.155/（r-5%）]×（P/F，r，2） 当r=10%时，1×（P/F，r，1）%2B[1.1%2B1.155/（r-5%）]×（P/F，r，2）=20.908 当r=12%时，1×（P/F，r，1）%2B[1.1%2B1.155/（r-5%）]×（P/F，r，2）=14.924 利用内插法可知： （20.908-20）/（20.908-14.924）=（10%-r）/（10%-12%） 解得：r=10.30% （3）债券价值=1000×8%×（P/A，10%，2）%2B100×（P/F，10%，2） =80×1.7355%2B1000×0.8264=965.24（元） 所以，当债券价格低于965.24元时，B公司才可以考虑购买。    

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