被评估企业B以机器设备向A企业直接投资,投资额占A企业资本总额的20%,双方协议联营10年,联营期满A企业将机器设备价值20万元返还投资方。评估时双方联营已有五年,前五年A企业的税后利润保持在每年50万元的水平,企业B按其在A企业的投资份额分享收益,评估人员认定被评估企业未来5年的收益不会有什么较大的变化,折现率设定为12%,企业B上述直接投资的评估值最可能是( )

企业B上述直接投资的评估值最可能是20*1.12^5+50*5*1.12^5=246万元。 首先可以根据折现公式计算企业B最初投资20万之后，5年后所能得到的报酬。折现公式为：未来价值=现在价值/（1+折现率）^折现年数，故上述投资20万元后5年后所能得到的报酬值为20*1.12^5=21.59万元（且由于联营期结束时A企业将机器设备价值20万返还投资方）。其次可以根据前五年A企业的税后利润来计算后五年的报酬，由于企业B按其在A企业的投资份额分享收益，且评估人员认定被评估企业未来5年的收益不会有什么较大的变化，因此，后五年的报酬可以用前五年的收益算出，即50*5*1.12^5=184.41万元。最终，企业B上述直接投资的评估值最可能是20*1.12^5+50*5*1.12^5=246万元。 拓展知识：折现公式是经济学中一个重要概念，可以用来衡量未来收益与当下收益的对比，也可以用来估算投资的价值。折现公式为：未来价值=现在价值/（1+折现率）^折现年数，折现率一般可以采用市场行情给出的国债当期利率，这样可以更直观地看出一定时间内资金的价值衰减情况。