老师，不太理解财务杠杆系数

2015年 边际贡献=20000000-10000000=10000000 息税前利润=2000000 经营杠杆系数=10000000/2000000=5 财务杠杆=2000000/（2000000-1200000）2.5 综合杠杆系数=5*2.5=12.5 2016年 边际贡献=24000000-12000000=12000000 经营杠杆系数=12000000/（4000000）=3 财务杠杆系数=4000000/2800000=1.43 综合杠杆系数=3*1.43=4.29 2016年相比2015年每个杠杆系数都降低了。

AC 【答案解析】 联合杠杆系数＝经营杠杆系数×财务杠杆系数，由此可知，选项A和C的说法正确；财务杠杆系数＝息税前利润/（税前利润－税前优先股股利），所以，选项B的说法不正确；联合杠杆系数越大，经营杠杆系数不一定越大，因为联合杠杆系数的大小还和财务杠杆系数有关，所以企业经营风险不一定越大，即选项D的说法不正确。

财务风险和经营风险既可能有系统风险，又可能有特有风险，财务风险和经营风险会影响到系统风险，因此经营杠杆、财务杠杆会影响到贝塔系数确定。

同学你好 经营杠杆系数=100*0.4/(100*0.4-20)=2 财务杠杆系数=(100*0.4-20)/(100*0.4-20-4)=1.25 总杠杆系数=2*1.25=2.5

EBIT=（单价-单位变动成本）*业务量-固定成本F 经营杠杆系数= EBIT/( EBIT%2BF) 当业务量为0时 经营杠杆趋向于无穷大 此时EBIT（税前利润）为0 一个没有利润的企业 没有人会借款给它的 只能靠权益资本 再有即便借到款 利润都不够支付借款利息的 企业可能会面临破产风险 依靠权益资本 没有支付利息的风险

作者：Captain Jack 链接：https://www.zhihu.com/question/31417531/answer/133478292 来源：知乎 著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。 有几个关键的概念要弄清楚：（1）变动成本：狭义的变动成本仅仅指的是料、工、变动制造费，这叫做“产品变动成本”；广义的变动成本还包括变动销售与管理费用。此处采用广义的变动成本。（2）边际贡献：分为狭义的边际贡献和广义的边际贡献。狭义的边际贡献叫做“制造边际贡献”，=收入-产品变动成本；广义的边际贡献叫做“产品边际贡献”，=制造边际贡献-变动的销售和管理费用。一般情况下，边际贡献指的是广义的边际贡献。（3）EBIT（息税前利润）：=广义的边际贡献-固定性经营成本。（4）销售收入的变化，要分清是销售量的变化还是价格的变化，如果销量没有变化，只是价格变化，对企业来讲不是什么好事，特别是通胀比较高时。例子：比较两家企业的经营风险大小：一家企业是传统的发电企业，一家企业是小型高科技企业。哪家企业的经营风险大呢？从表面上看，第一家企业固定成本多，经营风险大；其实不然，固定成本的大小只是风险的潜在因素，而收入的变化程度才是风险的真正因素。如果一家企业固定成本少，收入波动大；还有一家企业，固定资产多，但收入波动小；哪家企业风险大？当然是前者。结论：固定成本只是潜在的风险因素，真正的风险因素是收入的波动，固定成本只是个放大器，不能说放大器导致了风险。

企业的全部资产来源于普通股权益 说明没有借款 那就没有利息I了 所以财务杠杆就是1了

你好 经营杠杆系数如果大于1，说明固定成本较高，风险也就愈大，他不会小于1的，最多是等于1 财务杠杆系数如果大于1，说明固定财务费用较高，风险也就愈大，他不会小于1的，最多是等于1 联合杠杆是经营杠杆成语，财务杠杆，所以基本上也是不会小于1

同学您好，很高兴为您解答问题，请稍等

财务杠杆是指由于债务的存在而导致普通股每股利润变动大于息税前利润变动的杠杆效应