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回答: 甲公司的必要收益率=5%%2B2*(10%-5%)=15% 股票价值=2*(P/A,15%,3)%2B2*(1%2B10%)/(10%-5%)*(P/F,15%,3)=33.5元/股
追问: 老师,为什么不是(2/15%)*(P/A,15%,3) 股票价值前面这一部分
回答: 首先公式错了,股票价值=D0*(1%2Bg)/(必要收益率-g)
追问: 那前面这步怎么理解
回答: 这个是有递延期的股利增长模型,前面的三期单独的折算,前三期等于类似于普通年金现值,从第4期后面的构成固定增长模型,因为是第4期用普通的固定增长模型计算的结果是折算到第3期的期末,所以还要乘以一个三年期的复利现值系数。
追问: 谢谢,老师
回答: 不用客气,如果问题解决,麻烦五星好评
10课时68253
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职称:注册会计师,中级会计师
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回答: 甲公司的必要收益率=5%%2B2*(10%-5%)=15% 股票价值=2*(P/A,15%,3)%2B2*(1%2B10%)/(10%-5%)*(P/F,15%,3)=33.5元/股
追问: 老师,为什么不是(2/15%)*(P/A,15%,3) 股票价值前面这一部分
回答: 首先公式错了,股票价值=D0*(1%2Bg)/(必要收益率-g)
追问: 那前面这步怎么理解
回答: 这个是有递延期的股利增长模型,前面的三期单独的折算,前三期等于类似于普通年金现值,从第4期后面的构成固定增长模型,因为是第4期用普通的固定增长模型计算的结果是折算到第3期的期末,所以还要乘以一个三年期的复利现值系数。
追问: 谢谢,老师
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